必一运动萤石网络本周累计下跌6.34%，周总成交额6.15亿元，截至本周收盘，萤石网络股价为27.05元。
太平洋08月12日发布研报称，给予萤石网络（688475.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）2024Q2收入实现双位数增长，2024H1智能入户业务实现高增；2）2024Q2盈利能力短期承压，期间费用控制合理；3）渠道端国内外同步推进必一运动，发布多款融合AI技术的智能化新品。风险提示：原材料价格波动、市场竞争加剧、汇率波动、新品研发不及预期、渠道拓展不及预期等。AI点评：萤石网络近一个月获得4份券商研报关注，买入2家，增持1家，平均目标价为30.9元。
华安证券08月10日发布研报称，给予萤石网络（688475.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）公司发布2024H1业绩；2）收入分析：外销拉动，增速新业务云服务摄像头；3）利润分析：剔除汇兑处改善通道必一运动。风险提示：行业需求景气度波动，拓品不及预期，出海拓展不及预期。AI点评：萤石网络近一个月获得2份券商研报关注，买入1家，增持1家，平均目标价为30.9元。
萤石网络（688475.SH）2024年上半年营收25.83亿元，同比增长13.05%；扣非归母净利润2.77亿元，同比增长9.89%。在上述业绩发布后的三个交易日，萤石网络股价跌超7%。摄像头没跑赢“大盘”？。分季度看，萤石网络第二季度营收13.47亿元，同比增长11.70%；归母净利润1.56亿元，同比下滑6.55%，这也是股价下跌的导火索。分产品看，萤石网络上半年智能家居摄像机收入14.44亿元，同比下滑4.42%；智能入户、智能服务机器人和配件产品分别同比增长68.97%、273.34%、98.84%；物联网云平台营收4.95亿元，同比增长29.97%。
华福证券08月13日发布研报称，给予萤石网络（688475.SH，最新价：27.32元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司发布2024年半年报；2）外销增速亮眼，智能入户产品快速放量；3）财务费用+所得税费用扰动致Q2归母净利润下滑，EBIT保持增长；4）进一步深化AI布局，C端化渠道建设取得积极进展。风险提示：行业需求不及预期，竞争格局恶化，零部件价格大幅上涨等。AI点评：萤石网络近一个月获得7份券商研报关注，买入4家，增持1家，平均目标价为31.9元，与最新价27.32元相比，高4.58元，目标均价涨幅16.78%。
有投资者在投资者互动平台提问：请问公司，募投项目转固后，每年将新增多少亿元的折旧摊销？公司有何办法应对折旧摊销对利润的压力？。萤石网络（688475.SH）8月15日在投资者互动平台表示必一运动，公司募投项目的整体实施将有助于为公司未来的长期发展做好配套。目前萤石智能家居产品产业化基地项目已经转固，杭州办公场所已经全部搬入新园区。在满足办公需求情况下，新大楼一部分将考虑对外租赁。
本周第一个交易日，6G、卫星互联网等科技板块回调，截至13:38，信息技术ETF（562560）下跌0.83%，持仓股传音控股、胜宏科技、四维图新领涨；萤石网络、云天励飞、北京君正回调居前。国金证券信息技术产业行业研究报告指出，电子进入三季度拉货旺季，AI给消费电子赋能，有望带来新的换机需求，继续看消费电子创新/需求复苏、自主可控及好 AI 驱动受益产业链。从估值层面来看，信息技术ETF跟踪的中证全指信息技术指数最新市盈率（PE-TTM）为42.67倍，处于1年5.3%的分位，即估值低于近1年94.7%以上的时间，处于历史低位。
民生证券08月11日发布研报称，给予萤石网络（688475.SH）推荐评级。评级理由主要包括：1）智能入户、云平台、机器人等创新业务表现亮眼，带动毛利率创新高；2）全球汇率变动或导致公司归母净利润增速放缓必一运动，公司营业利润同比增长超17%；3）新品发布与国内外渠道建设双轮驱动，为后续复苏打下良好基础必一运动。风险提示：市场竞争风险；云平台服务的数据安全风险；汇率波动风险。AI点评：萤石网络近一个月获得3份券商研报关注，买入2家，增持1家，平均目标价为30.9元。
国金证券给予萤石网络买入评级，智能家居与物联云平台共振，萤萤之光护万家灯火，目标价格为37.80元
国金证券08月14日发布研报称，给予萤石网络（688475.SH，最新价：27.32元）买入评级，目标价格为37.80元。评级理由主要包括：1）推荐逻辑一：智能家居品类不断扩充，硬件增收云增利；2）推荐逻辑二：拳头产品SHC全球市占第一，毛利率远超同业；3）推荐逻辑三：智能入户塑造第二曲线，AI+机器人能力深化。风险提示：SHC国内增长趋缓拖累云平台收入增长的风险；清洁机器人销售进展不及预期的风险；物联云平台C端云服务商业转化不及预期的风险。
8月14日萤石网络获国金证券买入评级 给予公司25年智能硬件部分22倍PE估值，目标价37.80元/股
8月12日萤石网络获太平洋买入评级，我们预计2024-2026年公司归母净利润为6.63/7.91/9.67亿元